Les valeurs mobilières procurent deux types de revenus à leur détenteur, les plus values et les dividendes. Chaque type de revenu possède ses propres caractéristiques fiscales.

Revenus de valeurs mobilières

Le revenu d'une action est le dividende. Toutes les sociétés ne versent pas de dividendes, cette politique de générosité envers les actionnaires leur appartient. Quand un dividende est versé il est payé généralement une fois par an, ou bien, plus rarement, en 2 ou 3 acomptes.

Les sommes que reçoit l'actionnaire au cours de l'année sous forme de dividendes sont soumises à l'impôt sur le revenu après l'application d'un abattement de 40% sur les sommes perçues. Un mécanisme qui permet notamment d'éviter une trop forte "double imposition" car les sommes versées en dividendes ont déjà subi l'impôt sur les sociétés.

Malgré tout, la fiscalité s'est considérablement alourdie ces dernières années, avec la suppression de l'avoir fiscal, du crédit d'impôt, l'alignement de la fiscalité des revenus de l'épargne et du travail ou encore la flambée des prélèvements sociaux (CSG). Car en effet les sommes perçues en dividendes sont également soumises aux prélèvements sociaux.

Un exemple concret nous aidera à mieux comprendre le fonctionnement.

Exemple :

Soit une personne ayant perçu 10 000 euros de dividendes sur l'année. Admettons que son taux d'imposition sur le revenu soit de 30%, c'est à dire le taux de sa tranche marginale.

Dividendes perçus	10 000 €
Abattement de 40%	- 4 000 €
soit, base imposable =	6000 €
soit, Impôt sur le revenu à payer (30%)	1800 €

Au final on aboutit à un impôt sur le revenu égal à 18% des sommes perçues, mais, car il y a un mais, il faut ajouter  la CSG, CRDS et prélèvements sociaux (un total de 15,5%) prélevés à la source. Ce qui porte l'imposition totale à 33,3% sur les dividendes.

Quand une société vous verse un dividende, il est net de prélèvements sociaux. C'est donc votre courtier ou votre banque qui prélèvera directement les contributions sociales et vous vous acquitterez des impôts sur votre déclaration annuelle d'impôts sur le revenu.

La fiscalité des plus-values

Une plus value est le bénéfice retiré de l'achat et de la vente d'action. Si vous achetez des actions et que vous les revendez plus cher, la différence constituera la plus value.

Les gains et les pertes sont cumulés au cours de l'année, et si votre activité boursière fait apparaître un bénéfice en fin d'année, vous serez imposé sur ce bénéfice.

Les plus values de valeurs mobilières (actions, SICAV, warrants…) sont imposées à l'impôt sur le revenu, c'est dire que le taux sera directement lié à votre tranche marginale d'imposition. Vous ajouterez à ça bien entendu  la CSG, la CRDS et les prélèvements sociaux (15,5% au total). Les plus values sont imposées dès le premier euro de gain, il n'y a aucun abattement.

Au final l'imposition totale des plus-values peut faire le grand écart. Si vous êtes dans la première tranche à 5,5%, l'impôt total sera de 21%, si vous êtes dans celle à 45%, le prélèvement total sera de 60,5%... L'Etat est glouton avec une énorme accélération de l'impôt depuis la loi de finances 2013, effective sur vos revenus de 2012. En effet, avant cette date, cela vous coutait tout compris et au maximum 34%.

La taxe sur les transactions financières

Le millefeuille fiscal a été enrichi à l'été 2012 avec une taxe sur les achats d'actions des grosses sociétés françaises.

Une fiche complète sur la taxe sur les transactions financières (TTF) est dédiée à ce thème.

Un cadre fiscal avantageux : le PEA

L'Etat a crée en 1992, le Plan d'Epargne en Action (PEA) pour inciter les épargnants à venir vers la bourse.

Les opérations boursières sur le PEA sont exonérées d'impôt sur les plus values (hormis CSG, CRDS et prélèvements sociaux) cependant il y a des conditions à respecter :

- Toutes les actions ne sont pas éligibles au PEA : seules les valeurs européennes (dont les sociétés ont leur siège social en Europe) sont éligibles. Inutile de penser acheter des titres américains ou japonais dans un PEA.

- Le plan ne doit pas être cassé avant cinq ans, pour bénéficier des avantages fiscaux maximum. C'est-à-dire qu'aucun retrait d'argent du PEA n'est permis, sinon les avantages fiscaux sont perdus et le plan sera immédiatement clôturé.

- Le PEA est également limité par sa taille. Le montant de vos versements sur le plan ne doit pas excéder 150 000 €. Dans le cadre d'un foyer, chaque époux peut ouvrir son propre PEA et ainsi doubler la somme maximale, soit 300 000 €.

- Enfin, dernière contrainte, il n'est pas possible de faire jouer l'effet de levier du règlement à service différé (SRD). Tous les titres doivent être acquis comptant ou vous devez posséder les espèces correspondant à vos achats en compte. Cela ne conviendra pas à ceux d'entre vous qui souhaitent adopter une gestion très dynamique.

En pratique, il est possible de dissocier les opérations de bourse en 2 parties, les opérations au comptant étant réalisées sur le PEA et celles au SRD sur le compte titre traditionnel.

Cette technique permet de profiter partiellement des avantages fiscaux liés au PEA en éliminant une part des contraintes qu'il impose. Cependant elle nécessite de gérer deux comptes distincts.

Que se passe-t-il si j'effectue un retrait anticipé sur mon PEA ?

En retirant des espèces de votre PEA avant 5 ans, la fiscalité avantageuse de ce dernier est altérée, elle peut même être plus pénalisante que la détention d'actions hors PEA. Vous trouverez ci-dessous le barème fiscal en cas de retrait anticipé :

- retrait entre 0 et 2 ans : l'imposition des plus-values (CSG et CRDS comprises) est de 38 %.

- retrait entre 2 et 5 ans : l'imposition des plus-values (CSG et CRDS comprises) est de 34,5 %.

- clôture du PEA entre 5 et 8 ans : exonération des plus-values, seules CSG et CRDS sont dues (15,5%). Tout retrait d'espèces du PEA entraîne sa clôture.

- après 8 ans de détention : même fiscalité que précédemment. Par contre on peut retirer des espèces de son compte sans que cela ne le clôture d'office. Néanmoins, tout retrait partiel d'espèces du PEA entraîne ensuite une impossibilité d'alimenter le PEA avec de nouvelles espèces. 

Cas exceptionnels de déblocage anticipé du PEA

Depuis 2008, il faut savoir que la loi exonère d'impôt sur le revenu (mais pas de prélèvements sociaux) le retrait ou le rachat de sommes ou valeurs d'un PEA, intervenant avant le délai de 5 ans, sous certaines conditions :

- Les sommes correspondant au retrait ou au rachat doivent être affectées dans un délai de 3 mois au financement de la création ou de la reprise d'une entreprise ou d'une société.

- Cette dernière doit être exploitée personnellement ou dirigée par le titulaire du plan, son conjoint, ses descendants ou ses ascendants.

- Les sommes correspondant au retrait ou au rachat doivent faire l'objet d'une souscription en numéraire au capital initial de la société, à l'achat d'une entreprise existante, ou être versées au compte de l'exploitant de l'entreprise individuelle créée depuis moins de trois mois à la date du versement.

Les retraits ou rachats avant le délai de 5 ans n'entraînent pas la clôture du PEA mais aucun versement ne pourra alors être effectué.

Le PEA PME, un deuxième dispositif

En parallèle du classique PEA, l'Etat a créé en 2014 une nouvelle enveloppe fiscale pour investir en actions, le PEA-PME.

Ce dernier fonctionne de la même façon que le PEA d'un point de vue fiscal ou du point de vue de la durée de détention. Il présente toutefois deux différences sur ses caractéristiques:

- Le plafond d'investissement dans un PEA-PME est de 75.000 euros par personne (donc 150.000 euros pour un couple). Vous pouvez bien entendu détenir un PEA et un PEA-PME en même temps.

- Les actions qui pourront être détenues dans le PEA-PME doivent respecter certains critères et bien appartenir à la définition des "PME" telle que l'entend Bercy. Ainsi, ces sociétés ne pourront employer plus de 5000 personnes, ne pas réaliser un chiffre d'affaires supérieur à 1,5 milliard d'euros et avoir un total de bilan inférieur à deux milliards d'euros. Vous pourrez par ailleurs y acheter des parts de fonds de placement qui seront labellisés "PEA-PME", c'est à dire qu'ils n'investiront que dans le segment des valeurs petites et moyennes du marché.

La taxe sur les transactions financières (TTF), a été mise en place le 1er août 2012. Elle consiste à taxer les opérations boursières.

Initialement prévue pour financer les pays pauvres, le gouvernement français a détourné la taxe de son usage puisque le produit de cette dernière tombera dans le budget général de l'État. C'est donc un impôt supplémentaire sur la bourse qui ne fait qu'alourdir le coût des transactions.

Par ailleurs, son objectif initial était de limiter la spéculation sur les produits financiers, nous verrons plus bas que nous sommes très loin de cet objectif aujourd'hui et que la taxe va surtout impacter la gestion "en bon père de famille".

Quel montant et quels produits ?

La taxe est d'un taux de 0,2 % du montant de la transaction boursière, elle n'est perçue que lors de l'achat d'actions de sociétés françaises dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d'euros.

Concrètement, cela concerne les 109 plus grosses valeurs de la cote et bien évidemment toutes celles du CAC 40.

Les transactions sur les centaines d'autres sociétés que compte la bourse de Paris, tout comme celles sur les sociétés étrangères ou les produits dérivés : warrants, options, CFD, Forex, etc. ne sont pas soumises à la TTF.

En outre, pour que la taxe soit due il faut qu'il y ait un transfert de propriété des actions. Cela signifie que les allers-retour dans la journée (achat et vente le même jour et pour la même quantité) ne donnent pas lieu au paiement de la taxe, que la transaction soit au comptant ou au SRD.

Exemple :

Vous achetez 200 actions de la société Total à 39 € par titre, soit une transaction de 7800 €. Vous paierez les frais de courtage de votre banque ou de votre courtier et en plus de cela une TTF de 15,6 €. Lorsque vous revendrez vos actions, il n'y aura pas de taxe, cette dernière n'étant due que lors de l'achat.

Quelles opérations ne donnent pas lieu à la taxe ?

- L'achat d'actions françaises n'étant pas dans les 109 plus grosses de la côte ou les actions étrangères.
- L'achat de produits financiers qui ne sont pas des actions (options, certificats, warrants, CFD...)
- L'aller retour dans la journée au comptant ou SRD (pour une même valeur et même quantité)
- L'achat et la vente au SRD dans la même liquidation, c'est-à-dire sans jamais lever les titres au comptant à la fin de la liquidation.

Conclusion

Mise en place dans l'urgence au lendemain de l'élection présidentielle, cette taxe, symbole électoral, est mal née car son calibrage ne répond pas du tout aux objectif initiaux. Les comportements spéculatifs sont d'ailleurs encouragés comme les opérations en effet de levier au SRD, les CFD, l'achat-vente très court terme qui échappent à la taxe.

Cela n'a servi qu'à ponctionner encore un peu plus les investisseurs boursiers déjà lourdement fiscalisés sur leurs revenus et plus-values d'actions.

Nous vous proposons une petite liste sur les comportements basiques qu'il est bon de respecter lors d'un investissement boursier.

Cette liste non exhaustive, si vous la respectez, vous permettra d'éviter les erreurs les plus grossières.

Même les plus aguerris d'entre vous peuvent relire ces consignes de base, on a tendance à les oublier avec le temps et c'est pourtant les bons comportements à adopter sur les marchés financiers.

• Achetez bas et vendez cher, ou l'inverse.
• Laissez courir vos positions gagnantes et coupez vos pertes rapidement.
• Laissez vous porter par la tendance.
• Le marché a toujours raison, pas votre ego.
• Retenez les enseignements de vos erreurs.
• Doublez une position gagnante, jamais une perdante.
• Ne vous laissez pas influencer par les petites variations quotidiennes de vos valeurs.
• Utilisez toujours des stops de protection.
• N'attendez rien, mais préparez-vous à tout.
• N'investissez que ce que vous possédez.

Sauf à de rares exceptions, la participation aux introductions en bourse permet de réaliser des plus values rapidement. Le plus important étant de suivre une bonne stratégie pour profiter du potentiel de hausse, le succès de l'investissement résidant en la connaissance des différents mécanismes d'introduction en bourse.

Pour gagner de l'argent lors de ces introductions, encore faut-il pouvoir obtenir des titres lors de la première cotation car le nombre d'actions mises sur le marché est souvent limité.

Le nombre d'actions servies aux demandeurs suivant la loi de l'offre et de la demande, il n'est pas rare de ne pas avoir de titres ou pire d'en avoir un ou deux, la plus value éventuelle finançant tout juste les frais de courtage. Les différentes procédures d'introduction sont passées en revue, avec des conseils pour chacune.

	Prix	Taux de service minimal des demandes	Conseil
Offre à Prix Ferme (OPF)	Prix ferme et définitif	1%	Gonfler votre demande, ordres au prix d'offre uniquement
OPF avec catégories différenciées	Prix ferme et définitif	Entre 5 et 40%	Demander un maximum de titres en catégorie A, la catégorie B étant rarement servie. Ordres au prix d'offre uniquement.
Offre à Prix Minimal	Prix d'offre minimal, le prix définitif est fixé en fonction de la demande.	5% si ordres dans la fourchette retenue.	Passer des ordres à cours limité en échelle. Les ordres qui sortent de la fourchette sont éliminés.
Cotation directe	Prix d'offre minimal, le prix définitif est fixé en fonction de la demande.	5%	Essayer la bonne fourchette en passant des ordres à cours limité.
Placement garanti et cotation directe	Fourchette de prix déterminée avec prix d'offre minimal.	Aucun	Non accessible aux particuliers
Placement garanti associé à une OPF (souvent à catégories différenciées)	Fourchette de prix déterminée puis prix d'offre ferme et définitif	1%	Demander beaucoup de titres dans la catégorie A de l'OPF.
Offre à Prix Ouvert (OPO)	Le prix définitif est fixé en fonction de la demande.	Aucun	Passer des ordres à cours limité en échelle. Les ordres qui sortent de la fourchette sont éliminés.

L'Offre à Prix Ferme

Cette technique d'introduction est la plus égalitaire, le prix d'offre est fixé à l'avance et tous les ordres sont traités à la même enseigne (sauf si la catégorie A est prioritaire, on dit alors que l'OPF est différenciée). Le nombre de titres attribués est donc proportionnel à la demande. L'offre sera déclarée positive si 0,8% de la demande au moins peut être servie. En cas de demande excessive, une deuxième OPF sera décidée, à un cours supérieur d'au moins 5%. C'est cette technique d'introduction qui est utilisée en France pour les privatisations, l'OPF étant souvent associée à un placement garanti.

Lors de la période de réservation des actions (durant une semaine environ avant la première cotation) vous avez la possibilité de réserver des titres mais vous ne connaissez pas encore le prix exact, la société vous fournit juste une fourchette de prix indicative, par exemple entre 12 et 14 euros.

Deux jours avant l'introduction, le prix ferme et définitif est annoncé (par exemple 13 euros). A ce moment là, si vous estimez que ce dernier est trop élevé, vous avez encore la possibilité d'annuler votre ordre d'achat.

Enfin le lendemain, la centralisation des ordres et effectuée et vous connaissez le nombre de titres dont vous pourrez bénéficier, en fonction de la demande.

Exemple : imaginons que la société Lambda s'introduise en bourse le 15 juin 2000, les conditions sont les suivantes : 500 000 actions proposées suivant la technique de l'OPF et vous avez réservé 100 actions. Si cinq millions d'actions sont demandées à l'offre vous n'en recevrez que 10, soit un taux de service de 10% (500 000 / 5 000 000). On le voit, cette technique d'introduction possède deux avantages : vous connaissez précisément le prix avant l'introduction et l'égalité de service est respectée entre les protagonistes. Le seul bémol vient du fait que vous ne pouvez pas trop gonfler votre demande, étant entendu que vous devez posséder sur votre compte titres la somme équivalente à votre réservation. Les professionnels peuvent se permettre quant à eux de bloquer de grosses sommes pour ce type d'opération.

L'Offre à Prix Minimal

Le prix et le nombre de titres offerts est fixé à l'avance, comme dans le cas de l'OPF, la différence est que ce prix d'offre est minimal, c'est à dire que l'on peut passer des ordres à cours limité supérieurs à ce prix. La SBF détermine alors une fourchette de prix au sein de laquelle les ordres seront servis. La difficulté consistant à évaluer correctement la société pour se trouver dans la fourchette. Ceci encourage la volatilité des cours, l'état du carnet d'ordres n'étant connu qu'au dernier moment.

Exemple : soit la société Gamma qui s'introduit en bourse suivant la technique de l'OPM, le prix minimal est fixé à 45 euros par action. A l'issu de l'offre, les ordres sont centralisés et s'échelonnent de 45 à 90 euros par action. Ils sont alors rangés par classe et ParisBourse SBF SA décide du taux d'attribution de chaque classe : par exemple :  - de 45 à 60 euros les ordres ne seront pas servis ;  - de 61 à 68 euros, le taux de service sera de 36% ;  - de 69 à 77 euros, le taux de service sera de 58% ;  - au-delà de 77 euros, les demandes ne seront pas servies Le premier cours coté sera la borne inférieure de la dernière catégorie qui est servie : dans cet exemple le premier cours coté sera de 61 euros. On le voit bien dans cet exemple, la difficulté de ce type de méthode est de se trouver dans la bonne fourchette, sinon vous n'obtenez pas de titres.

Le Placement Garanti

C'est le cas le moins favorable aux actionnaires individuels. L'introducteur (syndicat bancaire) décide d'allouer, et de façon discrétionnaire, les actions aux investisseurs. Evidemment ce sont les investisseurs institutionnels qui sont privilégiés, la société qui s'introduit cherchant des actionnaires stables.

S'il n'est pas associé à une OPF (pour une partie des actions) le placement garanti est accompagné d'une cotation directe. Quoi qu'il en soit le placement garanti est réservé aux professionnels et les particuliers n'y ont pas accès.

L'Offre à Prix Ouvert (OPO)

Cette procédure d'introduction est la plus récente puisqu'elle est apparue en 1998, elle est très en vogue auprès des jeunes sociétés du nouveau marché ou du marché libre. Cette méthode qui combine à la fois les caractéristiques de l'OPF et de l'OPM a été créée pour permettre aux particuliers de se trouver dans la même situation que les professionnels lors d'un Placement Garanti.

Vous ne connaissez pas le prix définitif lors de la souscription, vous vous contentez de demander un montant global pour votre ordre. A l'issu de l'offre le prix est déterminé par la confrontation entre les ordres d'achat et la quantité de titres disponibles. Enfin, seuls les ordres qui seront supérieurs au prix définitif seront servis.

La Cotation Directe (CD)

Cette technique qui est assez semblable à l'OPM est rarement utilisée, elle est généralement le fait de sociétés qui passent d'un marché à un autre.

Un prix d'offre minimal est fixé, mais vous pouvez, si vous le souhaitez, passer des ordres sans cours limite. A l'issu de l'offre le premier cours coté ne peut excéder de 10% le prix minimal fixé lors de la réservation, sinon le cours est suspendu et les autorités de marché peuvent demander que soit réalisée une nouvelle procédure.

Quand on parcourt les forums boursiers ou quand on reçoit des dizaines d'e-mails par jour, comme chez ABC Bourse, on se rend compte que cette question est une de celles qui reviennent le plus souvent chez les investisseurs débutants.

Le montant dont il faut disposer pour commencer un investissement boursier est appréhendé de diverses façons par les jeunes actionnaires. Souvent, ces derniers ont tendance à occulter des éléments importants, comme les frais de courtage notamment et minimisent largement la somme minimale qui permet d'investir dans de bonnes conditions.

La future réussite boursière ne dépend pas du montant d'espèces qui sera déposée sur le compte. L'actionnaire aisé sera donc mis sur un pied d'égalité avec celui qui ne dispose que de quelques économies pour commencer à investir en bourse.

Toutefois, ce raisonnement atteint ses limites lorsque les dépôts sont trop petits, d'où la raison d'être de cet article. S'il n'y a pas de plafond maximal déconseillé à la somme que l'on peut mettre sur son compte titre, nous vous proposons cependant de vous donner quelques conseils sur le montant minimal.

Bien souvent, on constate que les actionnaires qui sont sous capitalisés, c'est-à-dire disposant de trop peu de fonds, sont ceux qui disparaissent le plus rapidement dans les périodes de crise boursière. Le fait de ne pas disposer d'assez d'argent sur son compte titre a plusieurs conséquences négatives que nous décrivons ci-dessous :

L'incidence des frais de courtage

Passer des ordres en bourse implique de rémunérer l'intermédiaire qui exécute l'ordre pour vous sur le marché. Le tarif moyen d'un ordre de bourse est d'environ 0,5% du montant de la transaction avec un minimum de 10 €.

Si vous achetez des actions et que vous les revendez, vous aurez donc passé deux ordres : un ordre d'achat et un ordre de vente. Cette transaction vous aura donc coûté 20 € au minimum.

Pour commencer à gagner de l'argent, il faudra gagner plus que les frais de courtage. Ainsi, avec le jeu des minimums de perception (10 € par ordre environ) vous êtes pénalisés si vous passez un ordre de petite taille. Passé une certaine taille, il n'y aura aucune différence.

Cette incidence des frais est souvent minimisée voire complètement occultée par les actionnaires débutants ce qui est une erreur importante, notamment quand on commence avec peu de liquidités.

On voit également un problème sous-jacent qui fait que lorsque l'on passe de petits ordres on a une pression supplémentaire sur les épaules. En effet, on doit réaliser une performance minimale importante pour pouvoir rentrer dans nos frais (on l'a vu avec une progression d'au moins 4% comme dans l'exemple précédent avec un ordre de 500 €).

Le recours abusif à l'effet de levier

Le SRD permet d'investir plus d'argent que l'on en détient effectivement sur son compte, nos liquidités jouant alors le rôle d'une couverture. En France, le système du SRD permet d'engager au maximum cinq fois plus d'argent que l'on en dispose. Ainsi, avec un petit compte de 2000 €, on peut investir jusqu'à 10 000 € sur des valeurs du SRD à un instant t.

En pratique, on observe que le recours à un effet de levier important est souvent le fait de personnes ayant des petits portefeuilles. Plus les portefeuilles grossissent et plus les investisseurs diminuent l'effet de levier qu'ils s'accordent.

Il ne faut pas oublier que l'effet de levier est à double tranchant, s'il peut démultiplier les gains, il peut également multiplier les pertes. Lorsque l'on est investi en levier cinq, soit le niveau maximal, une variation de 10 % de l'action sur laquelle on est investi, fait varier notre portefeuille de 50 %, à la hausse ou à la baisse suivant le sens de variation de la valeur. On voit avec cet exemple simple le danger qui en résulte.

De plus, les petits portefeuilles étant souvent l'apanage d'investisseurs débutants, le danger est encore plus important.

Pas de diversification possible

Sans rentrer dans les arcanes des théories financières et de gestion de portefeuille, il ne fait pas de doute qu'un portefeuille investi sur une seule valeur est beaucoup plus risqué qu'un portefeuille diversifié qui contient quatre ou cinq valeurs différentes. Un petit investissement de départ ne permettra donc pas d'avoir accès à une diversification du portefeuille, c'est-à-dire effectuer une répartition du risque avec 5 à 10 valeurs différentes.

Imaginons le cas où nous avons acheté des actions d'une société qui annonce le matin avant l'ouverture de très mauvais résultats. Il s'ensuivra alors une forte baisse de l'action, 10 voire 20 % de baisse est un phénomène relativement classique en bourse. Il faudra alors patienter longtemps pour retrouver son prix d'achat en ne pouvant plus investir sur d'autres valeurs.

 

Conclusion

Nous pensons que le montant minimal pour investir en bourse dans de bonnes conditions est d'environ 2000 €. Cela ne permet pas encore de grande diversification, mais permet de commencer à se placer sur deux à quatre valeurs différentes (1000 € par ligne d'action environ) en modulant l'effet de levier sur le SRD de zéro à deux fois au maximum environ.

Pour entamer une diversification correcte voir à investir sur d'autres produits financiers, vous devrez disposer d'environ 5 à 7 000 €. Enfin, pour pouvoir commencer à se diversifier sur d'autres zones géographiques, compter au minimum 10 000 €.

Si vous ne disposez pas de ce montant minimum pour commencer à investir en direct sur les actions, nous nous vous conseillons dans un premier temps d'acheter des OPCVM (Sicav ou FCP) investies en actions. Cela vous permettra en achetant un seul produit, d'investir sur plusieurs valeurs d'un seul coup. C'est une gestion de votre portefeuille qui sera beaucoup moins dynamique mais qui vous permettra de pouvoir commencer à goûter à la bourse en attendant d'avoir des économies plus importantes.